Nie potrzebujemy twoich drobnych – mój brat roześmiał się z mojej oferty. Mama zgodziła się, że to poważna sprawa. Tylko się uśmiechnąłem. Jego bank dzwonił, proszę pana, pański główny inwestor wycofuje całe 40 milionów dolarów finansowania.

Kiedy zasugerowałem, że znam się na rynkach finansowych, Tyler dosłownie pogłaskał mnie po głowie i powiedział: „To urocze”. Ale jest różnica między zabawą na giełdzie a prawdziwą strategią biznesową. Więc przestałem o tym wspominać. Nadal pracowałem w swojej nudnej pracy, nadal mieszkałem w swoim skromnym mieszkaniu i nadal budowałem portfel w milczeniu.

Kiedy Tyler ogłosił, że zbiera fundusze w rundzie A dla Innovate Tech, odrobiłem pracę domową. Przeanalizowałem jego model biznesowy, przyjrzałem się konkurencji, dokonałem przeglądu jego architektury technicznej. Oprogramowanie było naprawdę dobre, nie rewolucyjne, ale solidne, dobrze zaprojektowane i praktyczne. Przy odpowiednim finansowaniu i realizacji mogłoby zdobyć znaczący udział w rynku.

Chciałem zainwestować, nie dlatego, że był moim bratem, ale dlatego, że to była naprawdę dobra okazja. Widziałem gorsze firmy wyceniane na 100 milionów dolarów. Startup Tylera miał realny potencjał, ale wiedziałem, że lepiej nie zwracać się do niego bezpośrednio. Założyłem więc spółkę-fisz, Cascade Ventures LC, i ustrukturyzowałem ją za pośrednictwem mojej doradczyni inwestycyjnej, Patricii Morgan z Silver Lake Capital.

Patricia zarządzała moim portfelem i rozumiała potrzebę dyskrecji. Założyła podmiot, złożyła wszystkie wymagane dokumenty i dopilnowała, aby wszystko było całkowicie legalne i oddzielone od mojej tożsamości osobistej. Następnie Patricia skontaktowała się z zespołem ds. pozyskiwania funduszy Tylera z ofertą inwestycyjną: 40 milionów dolarów za 28% udziałów, co stanowiło znaczącą rundę finansowania serii A, która w pełni sfinansowałaby jego plany rozwoju produktu, marketingu i ekspansji na kolejne 3 lata. Tyler był wniebowzięty.

Zaangażowanie w wysokości 40 milionów dolarów od poważnego podmiotu venture capital. To było więcej, niż się spodziewał. Transakcja została sfinalizowana w 6 tygodni. Cascade Ventures zostało głównym inwestorem i większościowym udziałowcem Innovate Tech. Zostałem praktycznie szefem mojego brata, a on nie miał o tym zielonego pojęcia. To było trzy lata temu.

Od tamtej pory obserwowałam zza korporacyjnej zasłony, jak Innovate Tech się rozwija. Uczestniczyłam w posiedzeniach zarządu za pośrednictwem wideokonferencji z wyłączoną kamerą, podpisana jako Patricia Morgan, reprezentująca Cascade Ventures. Przeglądałam raporty kwartalne, zatwierdzałam budżety i kierowałam decyzjami strategicznymi. Przez cały czas Tyler myślał, że raportuje do jakiejś bezosobowej firmy inwestycyjnej.

Firma radziła sobie dobrze, może nie spektakularnie, ale stabilnie. Przychody wzrosły z 0 do 18 milionów dolarów rocznie. Zdobyli 3% swojego rynku docelowego. Retencja użytkowników była wysoka. Fundamenty były solidne, ale ego Tylera rosło szybciej niż jego przychody. Każdy rodzinny obiad stawał się filmem z najlepszymi momentami Tylera.

Właśnie podpisaliśmy kontrakt z Microsoftem. Forbes wymienił nas na swojej liście technologicznych startupów wartych uwagi. W przyszłym miesiącu będę przemawiać na trzech konferencjach. Tata promieniał z dumy. Mama pokazywała wszystkim zdjęcia na telefonie. Syn firmy. Uśmiechałem się, kiwałem głową i zadawałem grzeczne pytania, analizując wewnętrzne raporty finansowe, które przedstawiały pełniejszy obraz. Tak.

Microsoft był klientem, bardzo małym programem pilotażowym o wartości 50 000 dolarów rocznie. Tak, Forbes wspomniał o nich na liście 50 startupów, w jednym zdaniu. Tak, Tyler przemawiał na konferencjach, głównie dlatego, że zatwierdziłem budżet marketingowy, który pokrywał koszty wystąpień sponsorów. Nic z tego nie umniejszało sukcesu firmy, ale to nie była historia jednorożca, którą Tyler przedstawił rodzinie.

Przełom nastąpił podczas urodzinowej kolacji mamy w zeszłym miesiącu, 15 listopada. Cała rodzina zebrała się w ekskluzywnej restauracji stekowej. Uczta dla Tylera, upierał się. Przyjechał nową Teslą Model S, z zegarkiem Brightling na ręku, poruszając się z taką nonszalancją, że kelnerzy czuli się nieswojo. Firma prosperuje niesamowicie dobrze, oznajmił podczas przystawek.

Przygotowujemy się do rundy finansowania serii B, z wyceną na 200 milionów dolarów. Tata zagwizdał 200 milionów dolarów. Tyler, to niesamowite. Prowadzimy rozmowy z kilkoma dużymi firmami venture capital. Tyler kontynuował. Sequa jest zainteresowana. Andre Horowit wysyłał sygnały. Teraz to już najwyższa liga. Milczałem, zmniejszając swój udział, bo znałem prawdę.

Nie przygotowywaliśmy się do serii B. Nasze tempo spalania było zbyt wysokie. Nasz wzrost zbyt powolny. Wycena na poziomie 200 milionów dolarów była fantazją Tylera, a nie rzeczywistością rynkową. Sequoia i Andre Horowitz nie wysyłali żadnych sygnałów. Ich młodszy analityk odbył uprzejme spotkania przy kawie, które nie przyniosły żadnych rezultatów, ale nauczyłem się, żeby nie poprawiać go podczas rodzinnych kolacji.

Potem Tyler zwrócił się do mnie. „A ty jesteś strasznie cicho. Nie jestem pod wrażeniem sukcesu twojego starszego brata. To imponujące”, powiedziałem po prostu. „Ona tak naprawdę nie rozumie branży technologicznej”, powiedziała mama przepraszająco. „To naprawdę bardzo skomplikowane”, powiedziałem ostrożnie. „Uważnie śledzę rynek oprogramowania w chmurze”.

Fascynujące, jak trafnie Tyler, twój mały hobby giełdowy, przerwał ci, uśmiechając się szeroko. Jak leci? Zarobiłeś już pierwszy milion? Powiedziałeś to jak żart. Jakby myśl o tym, że mam poważne pieniądze, była absurdalna. Radzę sobie nieźle, odpowiedziałem. M ciężko pracuje, powiedział tata tym uspokajającym tonem, który w rzeczywistości oznaczał, że powinniśmy się z nią umówić. Analiza danych to solidny zawód.

Solidny, powtórzył Tyler z uśmieszkiem. Tak to można ująć. Słuchaj, nie ma nic złego w stabilnej pracy. Nie każdy nadaje się do świata startupów. Wymaga to pewnej tolerancji na ryzyko, wizji, agresywnego nastawienia. Jesteś raczej stabilnym graczem i to jest w porządku. Wypiłem łyk wody i nic nie powiedziałem.

A potem Tyler zrzucił bombę. A propos inwestycji, hm, nie wspominałeś o chęci zainwestowania w Innovate Tech, kiedy zaczynaliśmy? Zamarłem. Chyba o tym wspomniałem, prawda? Zaśmiał się. Pamiętam, że zaoferowałeś jakieś 5000 dolarów. Twój fundusz inwestycyjny? Zrobił cudzysłów, uśmiechając się do naszych rodziców.

To było coś więcej, powiedziałem cicho. Och, przepraszam. Czy to było 10 000? Tak czy inaczej, doceniamy tę myśl, ale Innovate Tech nie jest nastawione na małe inwestycje osobiste. Współpracujemy z profesjonalnymi firmami venture capital, inwestorami instytucjonalnymi, ludźmi, którzy rozumieją, jak działa system finansowania, struktury kapitałowe, zasady zarządzania.

Bez urazy, ale to nie to samo, co granie na giełdzie w przerwie obiadowej. Mama skinęła głową ze współczuciem. Tyrus, prawda, kochanie. Jego firma współpracuje z bardzo wyrafinowanymi inwestorami. To nie jest odpowiednie dla prywatnych pieniędzy. Rozumiem wyrafinowane inwestowanie, powiedziałem spokojnie.

Jestem pewien, że robisz to na swój sposób – powiedział Tyler protekcjonalnie. – Ale jest różnica między kupnem akcji Apple a strukturyzacją wielomilionowej transakcji venture capital. Mówimy o due diligence, arkuszach warunków, miejscach w zarządzie, preferencjach likwidacyjnych. To poważna sprawa. Znam arkusze warunków. Zacząłem szukać.

Tyler mi przerwał, pochylając się do przodu z tym nieznośnym, braterskim wyrazem twarzy. Kocham cię. Jesteś moją siostrą, ale musisz zrozumieć, że nie mogę mieszać rodzinnych pieniędzy z biznesem. To bałagan. I szczerze mówiąc, nie sądzę, żebyś czuła się komfortowo z takim ryzykiem, jakie podejmujemy. To nie są bezpieczne, stabilne pieniądze z pracy od 9 do 17. To agresywna strategia wzrostu.

Tracimy kapitał, żeby szybko się rozwijać. To nie jest coś, co zrozumiałby ktoś z twoim konserwatywnym podejściem. Konserwatysta, powtarzałem, niechętny ryzyku, wyjaśnił, co jest dla ciebie mądre. Lubisz swoją bezpieczną pracę, swoje bezpieczne inwestycje, swoje bezpieczne życie. Nie ma w tym nic złego. Ale nie myl tego z tym, co robimy w Innovate Tech.